신한지주 주가 _ 전망, 실적 분석, 은행주

신한지주 주가 _ 전망, 실적 분석, 은행주

 

 다른 주식 종목도 마찬가지이지만 은행주는 볼수록 더 어려운 것 같다. 제약은 알지는 못해도 어떤 연구를 하고 있고 무슨 이슈가 있을 때 어떤 기대치라도 있으며 연구가 어디까지 진척되었다 라는 지표가 있는데 은행주는 관련 지표 또한 파악하는데 어려움이 있다. 주식을 공부하면서 제일 어려웠던 종목이 반도체, 2차 전지 사업인 줄 알았는데 금융주가 발목을 잡을 줄을 몰랐다. 

대부분의 애널리스트들이 은행주에 관해 저평가되어 있고 백신 발표 이후 전망이 긍정적이라고 하는데 아무리 읽어도 도대체 그 전망을 모르겠다. 다른 종목들은 생각이란 걸 나름 하긴 하는데 말이다.



명확한 흐름을 아직은 파악하지 못하는 것 같다. 하지만 뭐, 공부하다 보면 늘겠지 라는 심정으로 오늘도 파본다 은행주. 

 

 

 

 

신한지주는 은행, 카드사, 보험사 등의 금융기관을 자회사로 보유한 금융 지주회사로, 종속기업에 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등을 주력사업으로 하고 있다. 

주요 종속기업으로는 신한은행, 신한카드, 신한금융투자, 신한생명, 신한캐피털, 제주은행, 오렌지 라이프 생명보험 등이 있다.  

 

 

 

 

은행, 카드, 보험, 증권 등 다각화된 사업영역을 보유한 가운데 양호한 자산건전성과 균형 잡힌 포트폴리오로 높은 이익 안정성을 보이고 있다.

 

신한지주 주가는 현재 32,200원이다. 

 

 

 

 

신한지주는 탄탄한 비은행 자회사 포트폴리오를 보유하고 있어 NIM 하락에도 양호한 이익체력을 보여주고 있기 때문에 안정적인 배당성향 상향도 기대할 수 있다. 또한 높은 자본비율을 보유하고 있어 inorganic growth가 필요할 때 적극적으로 참여할 수 있다는 점도 긍정적이다.

 

 

 

2020년에는 사모펀드 관련 이슈로 내홍을 겪었으나 그로 인한 충당금 적립은 일단락되었다는 판단이며, 2021년에는 업황 개선과 함께 신뢰 회복이 가능할 전망이다.

 

 

 

 

2021년 이익은 전년대비 5.8% 성장할 전망이다. 

 

이자이익은 전년대비 5.1% 증가할 것으로 예상하는데,

이는 1) 은행 NIM은 전년대비 1bp 하락하겠지만

2) 원화대출금은 3.6% 증가하고
3) 비은행 이자이익은 6.7% 성장할 전망이기 때문이다. 

 

 

비이자이익은 비은행 자회사 성장으로 전년대비 4.2% 증가할 것으로 예상한다.

 

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경비율은 2016~2017년 대규모 희망퇴직 이후 안정적인 하락세를 보이고 있는 만큼 전년대비 소폭 개선된(-0.2% pt) 46.0%를 예상하는 가운데 대손비용률은 코로나 19 관련 충당금 적립 감소로 전년대비 8 bps 하락한 36 bps로 방어할 수 있을 전망이다. 이에 더불어 올해 4분기에 예상대로 기준금리 인상이 이루어진다면
2022년까지도 높은 증익 모멘텀이 이어질 것으로 예상한다.

 

 

 

결론,

 

1. 순이자이익과 순수수료 이익이 증가하였으나, 금융상품 관련 손실의 증가와 신용손실 충당금 전입액 증가, 일반관리비 역시 증가하며 영업이익 및 순이익 전년 동기 대비 감소.
2.  2020년 9월 말 기준 BIS 자기 자본비율은 15.94%, 고정이하 여신비율은 0.52%로 자본 적성성과 자산건전성은 모두 양호한 수준을 보임.
3. 다각화된 포트폴리오와 높은 건전성 지표 견지, 카드, 보험 등 비은행 부문의 실적 개선, 오렌지 라이프 인수 영향 등으로 안정적 이익 확보 전망.

 

 투자 종목 선택과 투자는 철저하게 개인 당사자에게 있으며, 필자는 책임을 지지 않습니다.

출처 : 유안타증권 애널리스트 중 신한지주 부분 발췌 

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