-
동국제약 주가 전망 _ 제약주, 바이오주, 수출에 성공 할 수 있을까.주식공부 2021. 1. 20. 08:00728x90
동국제약 주가 전망 _ 제약주, 바이오주, 수출에 성공할 수 있을까.
동국제약 주가는 금일 기준 29,450원이다.
동국제약은 의약품 제조 및 판매 등을 영위할 목적으로 1968년 설립되어 2007년 5월 코스닥시장에 상장되었다. 인사돌, 오라메디, 마데카솔 등 일반의약품과 조영제, 항암제 등의 전문의약품을 주력으로 하고 있다. 주력 제품인 잇몸질환치료제 인사돌은 높은 인지도를 바탕으로 고령화, 식습관 변화 등에 따른 복용 연령층이 확대로 안정적으로 성장하고 있다.
수출부문에서 50개국의 네트워크를 바탕으로 전체 매출에서 10% 이상의 수출비중 유지 중이다.동국제약은 2021년에도 OP Margin이 개선될 것으로 기대된다.
2021년 1분기부터 화장품 사업의 중국진출을 본격화할 계획이다. 이미 3Q20 에 중국시장 진출을 위한 Test 마케팅을 진행하여 시장성을 파악하였으며 1Q21에는 중국 현지의 파트너(2개 업체로 시작)를 통해 온∙오프라인으로 판매를 시작할 것이다.
이미 3Q20에 인플루언서 마케팅을 통한 Test 매출로만 15억 원(2명의 인플루언서의 3번 방송, 합산 약 1시간 정도)의 실적을 기록했다. 따라서 인지도에 대한 기대감이 높고, 센텔리안 24 뿐만 아니라 마데카 릴리프(오프라인 유통망을 위해 2020년 런칭한 브랜드)도 중국에서 반응이 상당히 좋아 마데카크림, 마스크팩 등의 제품과 함께 중국에 진출할 것이라는 점이다.
동국제약 헬스케어 사업 내의 화장품 부문 매출액은 2018년 527억 원 → 2019년 832억 원(+57.8% yoy), 3Q19누적 581억 원 → 3Q20 누적 776억 원(+33.4% yoy)을 기록하였다.
2021년에도 중국시장 진출 본격화로 30% 수준의 고성장이 유지될 것으로 기대된다. 중요한 점은 2021년에는 화장품 사업내의 중국(수출) 비중이 10~20%가 전망되어 동사의 P/E Multiple Rerating이 가능할 것으로 보인다.
핵심 원재료인 TECA의 Capa확대에 대한 설계가 진행 중으로 완공(2021년 하반기 예상)되면 규모의 경제 효과로 원가율이 하락할 것이며, 과거 TECA의 인증 문제로 OTC 부문 수입했던 물량을 자체 생산으로 전환하면서 수익성이 개선되고 있기 때문에 전망은 긍정적이다.
특히, 헬스케어 부문 고성장에 따른 고정비 절감 효과로 2020년 OPM 개선 흐름이 2021년에도 지속될 것으로 보인다.
투자 종목 선택과 투자는 철저하게 개인 당사자에게 있으며, 필자는 책임을 지지 않습니다.
출처 : 이베스트 투자증권 애널리스트 중 동국제약 부분 발췌
728x90'주식공부' 카테고리의 다른 글
아이센스 주가 _ 전망, 연속혈당측정기, 실적 분석 (0) 2021.01.24 JW생명과학 주가 _ 전망 , 실적, 매출 분석, 제약주 (0) 2021.01.24 휴온스 주가 _ 전망, 건강기능식품 고성장?, 제약주 (0) 2021.01.21 환인제약 주가 _ 전망, 제약주, 저평가주, 우울증 치료제 (0) 2021.01.21 제약주 전망 , 의약품 시장은 살아날 수 있을까. (0) 2021.01.19