휴온스 주가 _ 전망, 건강기능식품 고성장?, 제약주

휴온스 주가 _ 전망, 건강기능식품 고성장?, 제약주 

 

 공매도 재개를 두고 이제는 정치권에서까지 말이 많아지고 있다. 미국은 대 바이든 시대가 열렸고, 트럼프는 역사의 뒤안길로 사라졌다. 어제 우스개 뉴스로 트럼프가 백악관을 떠나며 핵가방을 들고 튀었다는 뉴스가 잠깐 돌았지만 전통적으로 전임 대통령이 직접 현재 대통령에게 건네주는 게 관례라고 하더라. 이런저런 말도 많고 탈도 많은 세상에서 그래도 생각해야 하는 건 건강뿐이기에 오늘도 들고 왔다. 제약주. 

 

 

 휴온스는 전문의약품(ETC 비중 46.3%, 안과용제, 마취제, 순환기계, 항생제 등), 뷰티/ 웰빙(비중 30.3%, 건강기능식품, 휴톡스∙리즈톡스, 비타민C 주사제 등), 수탁(비중 13.5%, 점안제 수탁 등) 사업을 영위하고 있는 기업이다. 자회사로는 휴온스 내추럴(지분 60.0%, 건강기능식품), 휴온스 네이처(지분 73.1%, 홍삼 등)를 보유하고 있다.

 

이 자회사의 콜라보가 휴온스 주가를 이끌고 있다고 봐도 무방할 정도다. 제약 부분에서 도드라진 성과가 없는 경우 주로 뷰티쪽으로 기능을 넓히는 경향이 있는 것 같다. 코로나 19로 면역 특히 개인 건강이 더 중요한 화두가 된 이 시기에 적절한 선택인 것 같다. 

 

 

 

 

금일 휴온스 주가 는 59,300원이다 전일대비 상승한 수치다. 하지만 제약이 그렇듯 엄청난 신약이 개발되지 않는 이상 주가가 급등하고 그러긴 힘들다. 

 

 

영업이익은 좋은 편이다. 조금씩 성장하고 있고 주당 이익 비율도 나쁘지 않다. 

 

 

휴온스 수탁 사업 중에서 점안제 부문 매출액은 2016년 80억 원 → 2017년 139억 원 → 2018년 180억원 → 2019년 217억 원(CAGR 39.4%), 3Q19 누적 148억 원 → 3Q20 누적 201억 원(+36.3% yoy)으로 고성장이 진행 중이다. 그 외에도 전반적인 매출 상승이 이뤄지고 있다. 

 

 

 

 

앞서 이야기 했던 휴온스의 건강기능식품 자회사(휴온스 내추럴, 휴온스 네이처)의 합산 매출액은 3Q20누적 338억원(+36.3% yoy), 영업이익은 3Q19 누적 -5억 원 → 3Q20 누적 26억 원으로 개선되고 있다.  그래프를 보면 알겠지만 2020년 2분기 이후로 매출액이 확 뛰었다. 괄목할 만한 성장이다. 

 

 

 

뷰티∙웰빙 사업 중에 건기식 매출액은 3Q19누적 46억 원 → 3Q20 누적 157억 원(+238.5% yoy) 성장하고 있다. 이는 국내 건기식 성장 & 갱년기 여성에 특화된 엘루비(메노락토 프로바이오틱스) 출시(2020년 4월) 효과에 따른 것이다. 영업이익은 2019년 상반기 마이너스 대를 기록했지만 그래도 하반기부터 꾸준한 성장세를 보이고 있다. 매출액과 영업이익에서 기대감이 큰 회사다. 

 

 

 

 특히 휴온스는 점안제에 특화되어 있는데, 2019년 4월에 점안제 Capa를 1.5억관 → 3.0 억관(연간)으로 확대하였으며, 추가적으로 충북에 신규 공장 건설을 추진( 389억원 투자, 2022년 완공 목표, 총 점안제 Capa 4.8억관으로 확대) 중이다. 22년 신규 공장 건설이 완료되면 더 큰 매출액 증가를 기대해 볼만 하다. 

 

 휴온스 재무상태표를 봐보면 부채는 소소하지만 전년 대비 줄었고 매출은 성장세이다. 괄목할만한 성장을 하고 있는 만큼 관심 있게 지켜볼만한 제약 회사인 것 같다. 

 

 

최종정리.

1. 코로나19 로 처방전 수요 감소에 따라 전문의약품 매출 부진에도 여성 건강기능식품 출시에 따른 뷰티, 웰빙, 기타 매출 호조와 점안제 및 수탁 매출 확대로 전년동기대비 외형 성장했다. 

2. 원가율 상승에도 판관비 부담 완화로 영업이익률은 전년동기대비 소폭 상승하였으나 기타수지 저하, 법인세 부담 확대로 순이익률은 전년동기 수준이다. 

3. 코로나19백신 치료제 개발 및 건강기능식품의 신제품 출시와 점안제 최초 사우디 진출, 덱스콤G6과 니조랄 등 미국 수출 등에 따라 외형 성장 및 수익 상승 전망한다. 

 

 

투자 종목 선택과 투자는 철저하게 개인 당사자에게 있으며, 필자는 책임을 지지 않습니다. 

출처 : 이베스트 투자증권 애널리스트 중 휴온스 부분 인용

https://deagul.tistory.com/16

제약주 전망 , 의약품 시장은 살아날 수 있을까.