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디에이치피코리아 주가 _ 전망, 안구건조증, 제약주주식공부 2021. 1. 26. 08:34728x90
디에이치피코리아 주가 _ 전망, 안구건조증, 제약주
1월의 마지막 주가 시작이 됐다. 원 달러 환율이 상승될 것이라는 전망과, 코로나 19 및 변이 바이러스 확산에 백신 보급에 차질이 있지 않을까 하는 이슈가 연일 나오고 있다. 한국은 코로나 19 확진자가 점점 줄어드는 추세고 2월경 백신 접종이 시작된다는 기사와 관련된 가짜 뉴스 사이에서 전쟁을 치르고 있다.
코로나 19로 외부활동을 최소화 해야 하는 시기. 주로 하는 일이라곤 노트북이나 스마트폰 화면을 보고 있는 생활이 대부분이고, 그로 인해 안구건조를 호소하는 사람들이 늘어나고 있다. 물론 안구건조증은 현대인이 앓고 있는 흔한 질병 중의 하나이긴 하지만 시력감소를 야기하는 만큼 주의가 필요한 질병이다.
디에이치피코리아는 2002년 9월 의약품 제조 및 도매 등을 주요 사업목적으로 설립되어 2013년 11월 '하이제1호기업인수목적'과의 흡수합병을 통하여 코스닥시장에 추가 및 변경 상장되었다.
디에이치피코리아는 일회용 점안액(매출 비중 약 95%) 및 안과용제 전문 업체이다. 동종기업으로는 휴온스, 태준제약(비상장), 한림제약(비상장) 등이 있다.
현재 디에이치피코리아 주가는 8550원이다.
디에이치피코리아의 주력 제품은 티어린 프리 점안액(용량 0.5ml, 히알루론산제제 함유량 0.1%)과 티어린 피 점안액 (용량 0.5ml, 히알루론산제제 함유량 0.15%)이며, 자사 제품 이외에도 주요 제약사들을 대상으로 수탁사업을 영위하고 있다.
매출은 안과용 점안제 및 주사제와 기타 매출로 구성되어 있으며 대부분의 매출은 안과용 점안제를 통해 발생하고 있는 가운데 내수 매출이 대부분이다. 1회용 점안제에 대한 수요 증가로 청주 공장에 제조설비 증설을 통해 연간 생산능력 확대 및 시장 점유율 상승 중에 있다.
디에이치피코리아는 안구건조증 처방액 증가(2015~2019년 CAGR 12.1%)에 따라 안정적인 실적 성장(2012년 219억 원 → 2019년 604억 원, CAGR 13.5%)을 시현해왔다.
누적 3 Q20 실적 역시 추세적인 성장을 이어갔는데, 매출액 498억 원(+13.4% yoy), 영업이익 144억 원(+18.6% yoy)을 기록했다.
디에이치피코리아의 주력 품목인 일회용 점안액에 대한 보험약가 인하가 2020년 11월 14일부터 시행되었다. 약가 인하의 주요 내용은 제품 용량에 상관없이 히알루론산제제 함유량이 동일한 품목에 동일한 약가를 적용하는 것으로, 함유량이 높을수록 상대적으로 높은 약가가 적용된다.
디에이치피코리아의 경우, 주요 품목인 티어린 프리 점안액 기존 296원 → 198원(-33.1%), 티어린 피 점안액 기존 360원 → 248원(-31.1%)의 인하된 약가가 적용된다. 이미 공급된 재고물량에 대해 약가 인하 전후의 차액을 소급 보상해야 하므로, 당분간 비용 지급으로 인한 실적 타격이 예상된다.
일회용 점안액 시장 고성장에 따라 동사의 CAPA 증설이 진행되고 있다.
디에이치피코리아는 지난 10월 12일 공시를 통해 221억 원 규모의 공장 증설 계획을 발표했다. 2022년 말 완공 예정이며, CAPA는 기존 연간 2억 7천만 관 → 연간 약 4 억관 이상으로 확장될 것으로 보인다.
다만, 디에이치피코리아뿐만 아니라 타 경쟁업체들도 CAPA 확대에 대규모 투자를 집행하고 있어 경쟁심화가 우려된다.
출처 : 이베스트 투자증권 애널리스트 중 디에이치피코리아 부분 발췌
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